계산식

Staking

$$HOOK = CLOCK$$

HOOK 토큰과 CLOCK 토큰은 은 항상 1:1 로 교환 가능합니다. HOOK 토큰은 스테이킹 컨트랙트에서 이자를 받아 증가되며, CLOCK 토큰은 그에 따라 리베이싱 되어 항상 1:1 비율을 유지합니다.

$$rebase = 1 - ( HOOKdeposits / CLOCK outstanding )$$

금고는 입금된 자산에 따라 HOOK 토큰을 생성하고, 이를 분배 컨트랙트로 보냅니다. 분배 컨트랙트는 이를 스테이킹 컨트랙트로 배분하며, 이에따라 HOOK 토큰과 CLOCK 토큰 개수에 불균형이 발생합니다. 이를 조정하기 위해 CLOCK 토큰의 전체 개수와 스테이킹 된 HOOK 토큰의 개수 비율에 따라 리베이싱이 진행되며, 이후 두 토큰의 개수가 1:1 로 맞춰집니다.

Minting

$$Minting Price=Market Price * (1 - DicountRate)$$

HOOK 토큰의 내재가치는 1 KUSDT 로 시작됩니다. 민팅 가격은 시장가에서 Discount 율을 감안하여 책정됩니다.

$$mintPayout = marketValue_{asset}\ /\ mintPrice$$

민팅시 받게되는 HOOK 토큰의 개수는 mintPayout 에 따라 결정됩니다. mintPayout 은 금고에 입금한 자산의 가치를 할인된 민팅가격으로 나누어 계산되고, 그 개수만큼 HOOK 를 받게 됩니다. 예를들면, 1000 KUSDT 에 해당하는 KUSDT-KDAI LP 를 입금하여 민팅했을 때, Mint 가격이 250 KUSDT 라면, 4 개의 HOOK 토큰을 받게 됩니다.

HOOK Supply

$$HOOK_{supplyGrowth} = HOOK_{stakers} + HOOK_{minters} + HOOK_{protocol}$$

HOOK 토큰 유통량에는 제한이 없으며, 유통량이 증가되는 경우는 다음과 같습니다.

• 스테이커에게 분배되는 경우.

• 민터가 금고에 자산을 넣고 민팅하는 경우.

• 프로토콜에 민팅 되는 경우. 이는 민터가 민팅하는 경우 동시에 같은 수량이 생성 됩니다..

$$HOOK_{stakers} = HOOK_{totalSupply} * rewardRate$$

매 이자 지급 시기시점에, 금고는 리워드율에 따라 HOOK 토큰이 생성되고 스테이커들에게 지급됩니다..

$$HOOK_{minters} = mintPayout$$

누군가가 민팅을 할 경우, 일정 수량의 HOOK 토큰이 생성되어, 5일에 걸쳐 분배됩니다.

$$HOOK_{protocol} = HOOK_{minters}$$

또한, 프로토콜은 민터에게 지급되는 HOOK 토큰 수량과 동일한 수량을 받으며, 이는 프로토콜 수익이 됩니다.

Backing per HOOK

$$HOOK_{backing} = treasuryBalance_{stableLP} + treasuryBalance_{otherLP}$$

유통되는 모든 HOOK 토큰은 네버랜드의 금고 자산으로 지지를 받습니다. 금고 자산은 세 종류로 분류됩니다: HOOK 토큰을 포함한 LP, 스테이블 LP, 스테이블 외 LP.

$$treasuryBalance_{stable} = RFV_{stableLP} + RFV_{hook LP}$$

유저들이 민팅에 참여할 때마다, 금고 안전 자산은 증가합니다. RFV (안전 자산 가치)는 민트 종류에 따라 다르게 계산됩니다.

$$RFV_{stableLP} = assetSupplied$$

KUSDT-KDAI 나 KUSDT-KUSDC 같은 스테이블LP의 경우, 안전자산의 가치는 민터가 입금한 LP의 가치와 같습니다..

$$RFV_{hookLP} = 2sqrt(constantProduct) * (\%\ ownership\ of\ the\ pool)$$

HOOK-KUSDT 와 같은 HOOK LP 의 경우, 안전자산가치는 할인되어 계산됩니다. HOOK 토큰이 덤핑될 경우, 해당 LP가 지지할 수 있는 가치는 감소하기 때문입니다. 따라서, 이 할인된 가치만을 안전자산가치 라고 인정합니다.

$$HOOK LP constantProduct = HOOKqty * OTHERTOKENqty$$

HOOK LP 의 곱상수 (Constant Product) 는 LP 를 계산하는 기본식인 X * Y = K 에서의 K 값 입니다. 이 K의 제곱근이 HOOK 를 내재가치로 지지할 수 있는 최고값이 됩니다. 예를 들면, 10개의 HOOK 토큰과 1,000 KUSDT 로 이루어진 LP 가 있을 때, HOOK 의 가격은 100 KUSDT 이며, K 값은 10,000 이 됩니다 (10 * 1,000 = 10,000) . 이 LP 의 경우 K 의 제곱근인 100 개까지의 HOOK 토큰을 1 KUSDT 로 지지해 줄 수 있습니다. (100 * 100 = 10,000, K 값이 상수로 동일하며, 가격은 1 KUSDT).

$$CV_{otherLP} = VALUE_{otherLP} * 1/2$$

HOOK LP와 스테이블LP 를 제외한 다른 LP 의 경우, 네버랜드는 지지 가치를 50% 만 산정합니다. 이는 변동성이 있는 자산의 가치에 대해 내재가치 이상의 지지가 가능하도록 여유를 둔 것이며, 동시에 금고 자산에 추가적인 가격 저항성을 확보하게 됩니다. 네버랜드는 이를 수정 가치 (Corrected Value) 라고 부릅니다.

KETH-KUSDT LP 를 예로 들면, ETH 가격이 5,000 KUSDT 일때, 1 ETH - 5,000 KUSDT 의 LP 가치는 10,000 KUSDT 이며, K 값은 5,000 입니다. ETH 가격이 1,250 KUSDT 가 되면, 해당 LP 는 K값을 유지한채 2 ETH - 2,500 KUSDT 로 구성되어, 가치가 5,000 KUSDT 로 반이 됩니다. 즉, 변동성이 있는 토큰의 가격이 75% 하락하여도 50% 의 가치를 지켜, HOOK 토큰의 내재가치를 지지할 수 있다는 의미입니다.

네버랜드는 이에 따라 HOOK 토큰을 LP의 50% 가치 만큼만 금고로 민팅합니다. (유저는 시장가에서 할인된 가격 기준 100% 수령 가능하며, 내재가치 기준 스테이킹용 민팅 개수만 50% 입니다.) 이는 해당 LP 자산의 가치가 지켜진다면 50% 에 해당하는 추가적인 HOOK 토큰 지지 여유가 있다는 의미이며, 이에 네버랜드는 금고 자산의 3%를 마케팅과 개발 비용으로 사용하여, 공격적이고 적극적인 활동을 진행할 예정입니다.